El segundo banco de los Estados Unidos | Historia de la Reserva Federal

El segundo banco de los Estados Unidos | Historia de la Reserva Federal
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13 enero, 2021
1816–1841

La nación hizo su segundo intento de crear un banco central en 1816 luego de una recesión económica. Pero, al igual que su predecesor, el estatuto de la institución no se renovó.

En los años previos a la Guerra de 1812, la economía de Estados Unidos había experimentado un repunte. La guerra con Gran Bretaña, sin embargo, interrumpió el comercio exterior. Como uno de los socios comerciales más grandes de Estados Unidos, Gran Bretaña usó su armada para bloquear el comercio de Estados Unidos con otras naciones. La guerra impidió que los agricultores y fabricantes estadounidenses exportaran mercancías, impidió que los comerciantes y pescadores estadounidenses navegaran en alta mar y redujo los ingresos del gobierno federal, que se derivaron principalmente de los aranceles sobre el comercio. En 1815, Estados Unidos se encontraba muy endeudado, como lo había estado al final de la Guerra Revolucionaria treinta años antes.

En enero de 1815, Estados Unidos había estado sin un banco nacional durante casi cuatro años. Mucha gente pensó que un sucesor volvería a proporcionar alivio a la debilitada economía del país y ayudaría a pagar su deuda de guerra. Seis hombres ocuparon un lugar destacado en el establecimiento de esta nueva entidad, comúnmente conocida como el segundo Banco de los Estados Unidos: los financieros John Jacob Astor, David Parish, Stephen Girard y Jacob Barker; Alexander Dallas, quien se convertiría en secretario del Tesoro en 1814; y el representante John C. Calhoun de Carolina del Sur. Estos hombres pensaron que restablecer un banco nacional resolvería algunos de los problemas económicos del país. En particular, Astor, Parish, Girard y Barker, como prestamistas y financistas, sintieron que un banco nacional restablecería una moneda estable, evitando así episodios de inflación y asegurando sus intereses comerciales.

Establecimiento de un segundo banco nacional

A pesar del amplio apoyo para restablecer un banco nacional, el camino hacia la recreación no fue fácil. En enero de 1814, el Congreso recibió una petición firmada por 150 empresarios de la ciudad de Nueva York, instando al cuerpo legislativo a crear un segundo banco nacional. En febrero, y nuevamente en noviembre, Calhoun presentó planes para crear un banco que tendría su sede en el Distrito de Columbia, pero sus facturas no fueron aprobadas.

En abril de 1814, el presidente James Madison, que se había opuesto a la creación del primer Banco de los Estados Unidos en 1791, admitió de mala gana la necesidad de otro banco nacional. Creía que era necesario un banco para financiar la guerra con Gran Bretaña. Pero más tarde ese año, el progreso en las negociaciones de paz llevó a Madison a retirar su apoyo al banco nacional propuesto.

Después de que llegó la paz con Gran Bretaña en 1815, el Congreso rechazó los nuevos esfuerzos para crear el banco. En los meses siguientes, sin embargo, la situación financiera del gobierno federal se deterioró en medio de una recesión económica más amplia. Muchos bancos autorizados por el estado habían dejado de canjear sus billetes, lo que convenció a Madison y sus asesores de que había llegado el momento de llevar al país hacia un papel moneda más uniforme y estable. En su informe anual, Dallas pidió nuevamente el establecimiento de un banco nacional. Después de mucho debate y un par de intentos adicionales, Madison finalmente firmó en abril de 1816 una ley que establece el segundo Banco de los Estados Unidos.

Estructura y operaciones bancarias

El Banco abrió sus puertas en Filadelfia en enero de 1817. Tenía mucho en común con su precursor, incluidas sus funciones y estructura. Actuaría como agente fiscal para el gobierno federal, manteniendo sus depósitos, haciendo sus pagos y ayudándolo a emitir deuda con el público, y emitiría y canjearía billetes y mantendría bajo control la emisión de billetes de los bancos estatales. También como su predecesor, el Banco tenía un estatuto de veinte años y operaba como un banco comercial que aceptaba depósitos y otorgaba préstamos al público, tanto a empresas como a particulares. Su directorio estaba compuesto por veinticinco directores, cinco de los cuales eran nombrados por el presidente y confirmados por el Senado.

La capitalización del segundo Banco fue de $ 35 millones, considerablemente superior a la suscripción de $ 10 millones del primer Banco. Las suscripciones salieron a la venta en julio de 1816 y el período de venta se fijó en tres semanas. Para facilitar a los inversores la compra de suscripciones, las ventas se realizaron en veinte ciudades. Después de tres semanas, quedaron sin vender $ 3 millones en scrips, por lo que el banquero de Filadelfia Stephen Girard los compró.

El alcance del Banco fue mucho mayor que el de su predecesor. Finalmente, sus sucursales totalizaron veinticinco, en comparación con solo ocho para el primer Banco. La extensa red de sucursales ayudó a la expansión hacia el oeste del país y su crecimiento económico de varias maneras. Las sucursales proporcionaron crédito a empresas y agricultores, y estos préstamos ayudaron a financiar la producción de bienes y la producción agrícola, así como el envío de estos bienes a destinos nacionales y extranjeros. Además, la red ayudó a mover el dinero depositado en las sucursales a otras partes del país, lo que facilitó tanto la capacidad del gobierno para realizar pagos como la capacidad de las sucursales para ofrecer crédito.

A diferencia de los bancos centrales modernos, el Banco no estableció la política monetaria como la conocemos hoy. Tampoco regulaba, mantenía las reservas ni actuaba como prestamista de última instancia para otras instituciones financieras. No obstante, su prominencia como una de las mayores corporaciones estadounidenses y la amplia posición geográfica de sus sucursales en la economía en expansión le permitió llevar a cabo una política monetaria rudimentaria. Los billetes del Banco, respaldados por importantes reservas de oro, le dieron al país una moneda nacional más estable. Al administrar sus políticas crediticias y el flujo de fondos a través de sus cuentas, el Banco podría alterar, y lo hizo, la oferta de dinero y crédito en la economía y, por lo tanto, el nivel de las tasas de interés cobradas a los prestatarios.

Estas acciones, que tuvieron efectos similares a las acciones de política monetaria actuales, se pueden ver más claramente en las interacciones del banco nacional con los bancos estatales. En el curso de los negocios, acumularía los billetes de los bancos estatales y los mantendría en su bóveda. Cuando quería frenar el crecimiento del dinero y el crédito, presentaba los billetes para su colección en oro o plata, reduciendo así las reservas de los bancos estatales y frenando la capacidad de los bancos estatales para hacer circular nuevos billetes (papel moneda). Para acelerar el crecimiento del dinero y el crédito, el Banco se aferraría a los billetes de los bancos estatales, lo que aumentaría las reservas de los bancos estatales y les permitiría emitir más billetes a través de su proceso de préstamo.

Liderazgo bancario

El primer presidente del Banco fue William Jones, designado político y exsecretario de la Marina que se declaró en quiebra. Bajo el liderazgo de Jones, el Banco primero otorgó demasiado crédito y luego revirtió esa tendencia demasiado rápido. El resultado fue un pánico financiero que llevó a la economía a una fuerte recesión.

Cuando Jones renunció en 1819, los accionistas eligieron a Langdon Cheves, un abogado de Carolina del Sur que se había desempeñado como presidente de la Cámara de Representantes, como presidente del Banco. Cheves redujo a la mitad el número de billetes de segundo banco en circulación, hizo menos préstamos, ejecutó hipotecas y ejerció más control sobre las sucursales del Banco. Presentó billetes estatales en metálico, una solicitud que llevó a muchas instituciones financieras autorizadas por el estado a la quiebra porque no tenían suficiente oro y plata para cubrir los reembolsos. Se produjo otra depresión, caracterizada por la deflación y el alto desempleo. Aunque la depresión económica fue parte de una recesión mundial, las políticas del Banco magnificaron la contracción en Estados Unidos. La opinión pública comenzó a volverse contra el Banco, ya que muchos creían que contribuía a la recesión.

En 1823, Cheves retiró su nombre de la consideración para la reelección para el cargo más alto del Banco, y Nicholas Biddle, miembro de una familia rica y prominente de Filadelfia, se convirtió en director del Banco. Biddle había trabajado anteriormente en la junta directiva del Banco y en la legislatura de Pensilvania. Con la guía de Biddle, la animosidad hacia el Banco disminuyó. El Banco contribuyó significativamente a la estabilidad y el crecimiento económicos. Biddle aumentó el número de billetes emitidos por el Banco y frenó la expansión de la cantidad de billetes de los bancos estatales presionándolos para que canjeen sus propios billetes en especie.

La batalla por el segundo banco

En 1828, Andrew Jackson, héroe de la Batalla de Nueva Orleans y enemigo decidido de los bancos en general y del segundo Banco de los Estados Unidos en particular, fue elegido presidente de los Estados Unidos. La aversión de Jackson por el Banco puede haber sido alimentada por rumores de que Henry Clay, un congresista de Kentucky, estaba manipulando al Banco para ayudar al oponente de Jackson, John Quincy Adams, pero no se convirtió en un problema de campaña importante.

En contraste, la elección de 1832, que envió a Jackson de regreso a la Casa Blanca, puso al Banco en el centro de atención. En enero de 1832 se envió al Congreso una solicitud para renovar el estatuto del Banco, cuatro años antes de que expirara el estatuto. La legislación fue aprobada tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado, pero no logró obtener suficientes votos para superar el veto de Jackson.

¿Por qué Jackson se oponía tanto al Banco? A nivel personal, Jackson trajo consigo a Washington una fuerte desconfianza hacia los bancos en general, derivada, al menos en parte, de un acuerdo de tierras que se había estropeado más de dos décadas antes. En ese trato, Jackson había aceptado billetes de papel, esencialmente papel moneda, como pago por un terreno que había vendido. Cuando los compradores que habían emitido los billetes se declararon en quiebra, el papel que él tenía dejó de tener valor. Aunque Jackson logró salvarse de la ruina financiera, nunca volvió a confiar en las notas de papel. En opinión de Jackson, solo las monedas de plata o de oro calificaron como un medio aceptable para las transacciones. Dado que los bancos emitieron billetes de papel, Jackson encontró sospechosas las prácticas bancarias. Jackson también desconfiaba del crédito, otra función de los bancos, creyendo que las personas no deberían pedir prestado dinero para pagar lo que querían.

La desconfianza de Jackson en el Banco también era política, basada en la creencia de que una institución federal como el Banco pisoteó los derechos de los estados. Además, consideró que el Banco puso demasiado poder en manos de muy pocos ciudadanos privados, poder que podría usarse en detrimento del gobierno. El Banco también carecía de un sistema de regulación eficaz. En otras palabras, estaba demasiado fuera de la jurisdicción del Congreso, el presidente y los votantes.

Biddle, quien se desempeñó como presidente desde 1823 hasta la desaparición del Banco en 1836, se negó a aceptar cualquier crítica a las operaciones del Banco, especialmente reclamos sobre la mala administración de algunas de las sucursales del Banco. Tampoco estaba por encima de permitir que el Banco hiciera préstamos a sus amigos mientras negaba préstamos a los menos amistosos. Estas acciones sometieron al Banco a críticas públicas. A pesar de todo esto, Biddle fue un excelente administrador que entendió la banca.

Jackson vio su victoria de 1832 como una validación del sentimiento antibanco. Poco después de las elecciones, Jackson ordenó que los depósitos federales se retiraran del segundo Banco Nacional y se depositaran en bancos estatales. Aunque la orden de Jackson recibió fuertes críticas por parte de miembros de su administración, la mayor parte del dinero del gobierno había sido sacado del Banco a fines de 1833. La pérdida de los depósitos del gobierno federal hizo que el Banco se redujera tanto en tamaño como en influencia.

Mientras tanto, en Filadelfia, Biddle respondió a la acción de Jackson anunciando que el Banco no respondería (o no podría) a la pérdida de depósitos del gobierno atrayendo nuevos depósitos privados o recaudando nuevo capital. En cambio, el Banco limitaría el crédito y solicitaría préstamos. Esta contracción del crédito, creía, podría crear una reacción violenta contra Jackson y obligar al presidente a ceder y volver a depositar fondos del gobierno en el Banco, quizás incluso renovando la carta. Pero la medida de Biddle fracasó: al final, ayudó a respaldar la afirmación de Jackson de que el Banco había sido creado para servir a los intereses de los ricos, no para satisfacer las necesidades financieras de la nación.

Cierre del Segundo Banco de Estados Unidos

Un evento que presagió la desaparición del Banco fue la incapacidad de sus partidarios de reunir una mayoría de dos tercios para anular el veto de Jackson en 1832. Más dañina fue la eliminación de depósitos federales en 1833, lo que resultó no solo en una reducción en el tamaño del Banco, sino también en su capacidad para influir en la moneda y el crédito de la nación. En abril de 1834, la Cámara de Representantes votó en contra de la reubicación del Banco y confirmó que los depósitos federales deberían permanecer en los bancos estatales. Estos desarrollos, junto con la determinación de Jackson de acabar con el Banco y la derrota generalizada del Partido Whig pro-Banco en las elecciones al Congreso de 1834, sellaron el destino del Banco.

Pasarían más de setenta y cinco años antes de que Estados Unidos hiciera otro intento de establecer un banco central. Durante ese período, la economía estadounidense experimentó varias crisis bancarias. Pero después del pánico de 1907, que desencadenó una suspensión de pagos en todo el país y una profunda recesión, el Congreso estableció una comisión para buscar formas de mejorar la respuesta del sistema bancario a los shocks. Los hallazgos de la comisión llevaron a la creación del Sistema de la Reserva Federal en 1913.

Este artículo es una adaptación de la publicación del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia “El segundo banco de los Estados Unidos: Un capítulo en la historia de la banca central” disponible en línea en http://www.philadelphiafed.org/publications/economic-education/second -banco.pdf. Para solicitar copias impresas de la publicación, visite http://www.philadelphiafed.org/publications/order-form/

Bibliografía

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Escrito el 5 de diciembre de 2015. Ver descargo de responsabilidad.